成绩契合预期。上半年完结经营收入41.93亿元，同比添加46.2%；完结归母净利润2.87亿元，同比添加57.9%；完结扣非归母净利润2.77亿元，同比添加64.4%。2季度完结经营收入22.03亿元，同比添加41.9%，环比添加10.6%；完结归母净利润1.45亿元，同比添加38.8%，环比添加1.7%；完结扣非归母净利润1.40亿元，同比添加45.6%，环比添加1.4%。上半年公司轿车电子事务完结高添加，精细压铸事务继续添加，叠加产品规划效应以及办理改进，公司净利润完结快速添加。

  2季度毛利率环比略增，费用率略有下降。上半年毛利率21.8%，同比下降0.5个百分点；2季度毛利率21.9%，同比下降0.2个百分点，环比添加0.4个百分点。2季度期间费用率13.9%，同比下降0.9个百分点，其间销售费用率/办理费用率/研制费用率别离同比+0.5/-0.6/-1.4个百分点，费用率下降估计首要系收入添加规划效应闪现及企业内部办理改进所造成的。上半年经营活动现金流净额2.60亿元，同比削减5.27%。

  轿车电子事务完结高添加，多功能交融产品有望成为新添加点。上半年轿车电子事务完结经营收入30.71亿元，同比添加65.4%，其间座舱域控、精细运动组织、数字声学等新品连续进入规划化量产阶段；客户结构继续优化，奇瑞、吉祥、赛力斯、北汽、长安福特、广汽、抱负等客户营收大幅度的进步；新项目拓宽顺畅，合资车企和世界客户项目继续添加，成功打破上汽奥迪并取得多品类项目定点；HUD产品取得光波导和可变焦投影技能打破，首先完结5.1寸TFTHUD量产，完结可折叠P-OLED显现屏及三轴运动组织的车载显现产品预研作业，电子外后视镜产品首个项目也已确认进入量产阶段。估计下半年公司将推出根据高通8775芯片的舱驾交融和中心核算单元产品，下一年将量产VPD（虚拟全景显现）定点项目并规划下一代交融计划，估计多款多功能交融立异产品将有望引领职业技能趋势，翻开新添加空间。

  精细压铸事务稳步开展。上半年精细压铸事务完结经营收入9.14亿元，同比添加23.6%。上半年新能源三电体系、智能驾驭体系、轿车高速高频及3C连接器等零部件项目订单额大幅度添加，继续取得采埃孚、博世、博格华纳、大陆、纬湃等多个世界Tier1客户新项目。精细压铸事务惠州新建厂房已开端投产，估计年内浙江长兴开发区新建精细压铸零部件生产基地第一期将会投产，精细压铸事务有望加快开展。

  猜测公司2024-2026年归母净利润别离为6.04、7.93、9.93亿元，可比公司2024年PE均匀估值27倍，目标价31.05元，保持买入评级。

  轿车电子事务配套量低于预期、精细压铸事务配套量低于预期、乘用车职业销量低于预期。